Nagrada u iznosu od 55.000 evra ustanovljena je 1997. godine na inicijativu supruge poznatog američkog kipara i arhitekte austrijskog porekla Friedricha Kieslera (1896-1965). Dodjeljuju ga svake dvije godine austrijska vlada i gradsko vijeće Beča, a svim organizacijskim pitanjima bavi se Kiesler Foundation. Sljedećeg laureata bira međunarodni žiri arhitekata, umjetnika i teoretičara, ocjenjujući njegov inovativan pristup kreativnoj praksi.
Andreas Mailat-Pokorni, savjetnik za kulturu bečke općine, nazvao je Toyo Ito "vizionarom i hrabrim misliocem", a žiri je njegovo djelo opisao na sljedeći način: "bez obzira na modne trendove, [arhitekta] rješava temeljna pitanja arhitekture u terminima njihovih socio-kulturnih problema “.
Itoova djela iz 1980-ih "prenijela su nomadski način života i medijatizaciju našeg svijeta konceptualnom lakoćom, obuhvaćajući njihov dizajn, izbor materijala i shemu boja." Od devedesetih godina Toyo Ito postavio je sebi zadatak da "ponovo poveže arhitekturu i prirodu izvan diskursa modernizma".
Ceremonija dodjele nagrada održat će se 19. oktobra 2008. u bečkoj gradskoj vijećnici, a Ito će tog dana pročitati i "Kislerovo predavanje" na Bečkom tehnološkom univerzitetu. Izložba njegovih odabranih projekata "Toyo Ito _ Fluid Space" bit će tempirana da se poklopi s ovim događajem.
Među prošlim dobitnicima Kieslerove nagrade su Frank Gehry, Hani Rashid i Liz-Anne Couture (Asimptota), Cedric Price i Olafur Eliasson.
